Qué es el TER y cómo afecta a tu rentabilidad a largo plazo
En 30 segundos
- El TER es el porcentaje anual que un fondo descuenta de tu patrimonio por gestión y custodia.
- Se aplica cada año sobre todo el patrimonio acumulado, no solo sobre lo que aportas.
- Una diferencia de 1 punto porcentual puede suponer una parte relevante del capital final a 20-30 años.
- No es el único coste: los ETFs pueden llevar además spread y comisión de intermediación.
El TER (Total Expense Ratio, o gastos corrientes) es el porcentaje anual que un fondo descuenta de su patrimonio para cubrir sus costes de gestión, administración y custodia. Se aplica automáticamente: no lo pagas aparte, ya está reflejado en el valor liquidativo del fondo.
Por qué una diferencia pequeña importa tanto
Un TER del 0,20% frente a uno del 1,20% parece una diferencia menor, pero se aplica cada año, sobre todo el patrimonio acumulado, no solo sobre lo que aportas. El siguiente ejemplo simula 200€/mes durante 25 años al 7% de rentabilidad bruta, con ambos TER descontados:
200€/mes durante 25 años, mismo índice, TER distinto
- TER 0,20%
- TER 1,20%
156.979 €
TER 0,20%
134.410 €
TER 1,20%
El TER no es el único coste
El TER no siempre incluye todos los costes: los ETFs, por ejemplo, pueden tener además un diferencial de compraventa (spread) y una comisión de intermediación del propio broker que no aparecen en el TER. Al comparar productos, conviene mirar el coste total, no solo esa cifra.
Cómo usarlo para comparar fondos
Al comparar dos fondos que replican el mismo índice, un TER más bajo suele traducirse, con el tiempo, en una rentabilidad neta más alta — precisamente porque ambos aspiran a replicar el mismo resultado bruto, y la diferencia principal entre ellos es el coste.
Preguntas frecuentes
No garantiza nada por sí solo, pero entre dos fondos que replican el mismo índice, reduce uno de los pocos factores que sí puedes controlar de antemano.